記者：張志榮 來源：工商時報
壽險業2009年隱含價值（EV）公布在即，摩根大通證券昨（9）日預估，2009年壽險業EV將較2008年成長27％，但2010年僅較2009年成長約9％，且資金成本將比市場預期高，對於想布局壽險題材者，建議加碼富邦金控。
就國泰金、富邦金、新光金這3檔壽險金控股的投資價值來看，摩根大通證券台灣金融產業分析師許世德分別給予「中立」、「加碼」、「減碼」投資評等，國泰金與富邦金目標價分別為60與54元，至於新光金控，則由12元略微調降至11元。
許世德表示，最看好富邦金的原因有3項：一、旗下壽險業務價值被低估；二、由於損益兩平點較低，未來在利差交易（carry trade）恢復後的潛在獲利相對較高；三、受惠於NIM回溫、手續費成長、信用成本較長線趨勢低，旗下銀行業務的獲利成長幅度將甚為強勁。
至於國泰金，許世德看法較為中立，但基於下列3項考量，獲利因而調升：一、致力於降低負債成本，進而壓低損益兩平點；二、目前擁有最高的15％現金部位，將可受惠於未來升息趨勢；三、旗下銀行業務獲利成長力道可期。
許世德建議先避開新光金的3項原因包括：一、儘管資本問題暫時獲得解決，但獲利依舊疲弱，未來可能得賣更多房地產以提升獲利；二、未來受惠於利差交易回溫的幅度有限；三、已失去鎖住低成本負債的最佳時機點。